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北京时时彩注册平台官网:央行收手了 短期資金面已無憂

2019-05-24來源:中國證券報 網友評論(0)

北京时时彩赛车高手 www.fupcg.icu   在連續開展了兩天的逆回購操作之后,5月23日,央行收手了。央行公告稱,目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平,不開展逆回購操作。當日無央行逆回購,市場資金面恢復平穩偏松格局,短期貨幣市場利率繼續走低。市場人士指出,月度稅期擾動基本消退,在后續財政支出的支持下,預計資金面將可保持平穩偏松的態勢。

  央行停做逆回購

  5月23日,央行暫停了逆回購操作,因無央行逆回購到期而實現零投放零回籠。央行公告稱,目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平。

  央行停做逆回購在之前已顯露端倪。5月21日,為對沖稅期高峰的影響,央行重啟逆回購操作,當天交易量達到800億元;5月22日,央行繼續開展逆回購操作,但交易量縮減至200億元。與此同時,據市場人士反映,周初受財政收稅的影響,資金面略顯緊張,而這一現象從22日開始已大為減輕。

  23日,貨幣市場利率波動趨緩,短期利率大多繼續回落。銀行間債券回購市場上,DR001跌4bp至2.58%,DR007跌6bp至2.62%,稍長期限的DR014和DR021分別下跌5bp、2bp,兩個月品種則小漲2bp至2.98%。稍早前公布的Shibor亦呈現短降長升的局面,其中,隔夜Shibor報2.58%,跌34bp;7天Shibor報2.65%,跌4bp,3個月Shibor報2.90%,跌0.2bp;9個月Shibor報3.06%,漲0.3bp。

  某農信社交易員告訴記者,23日上午,銀行間市場資金面表現平衡,午后較為寬松,機構融出意愿較強,各期限回購利率均有所下行。

  稅期擾動已消退

  與4月份相比,5月份流動性運行面臨的擾動相對少一些,加之當前月度稅期已過,市場資金面繼續保持平穩偏松格局的概率較大。

  在諸多影響因素中,財政收稅對5月份流動性供求的影響相對較大。此前稅務部門通知顯示,2019年5月份增值稅、消費稅、企業所得稅、資源稅、個人所得稅等申報納稅期限順延4個工作日至5月21日。從以往經驗來看,每月申報納稅截止日及其前后一兩日是當月稅期高峰,也是稅期因素對流動性影響最大的時候。當前稅期因素影響已基本消退。

  接下來,政府債券發行繳款、外匯因素、財政支出可能成為短期流動性的主要影響因素。首先,進入二季度,地方債發行明顯放緩,但國債仍保持穩定的供給節奏。其次,近期人民幣匯率波動加大,但從已有數據來看,外匯流出的現象還不明顯。最后,臨近月底,財政支出有望增多,將形成一定的流動性供給。

  從央行公告信息來看,目前銀行體系流動性總量仍合理充裕,得益于后續財政支出,流動性總量預計大概率繼續保持合理充裕甚至有所增多,資金面保持平穩偏松格局的概率較大。

  不過,分析人士表示,在外匯波動加大的情況下,央行貨幣政策再度面臨平衡外部均衡與內部均衡的問題,對貨幣寬松形成一定的掣肘,當前不宜對貨幣市場利率回落空間期望過高。


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