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北京时时彩怎么玩法介绍:棉花期權現“教科書式”行情

2019-08-07來源:中國證券報 網友評論(0)

北京时时彩赛车高手 www.fupcg.icu   本周棉花暴跌行情,讓埋伏其中的棉花看跌期權持有者乘上“財富快車”:有投資者在上周四、周五買入的棉花看跌期權在本周獲利200倍。分析人士指出,本周棉花期貨的跌停遇上棉花期權到期,“末日輪”造富效應顯著,此類期權行情以后還會上演,可以從兩方面捕捉機會。

  棉花期權上演“造富”行情

  本周一,鄭棉主力1909跌停報12225點,刷新近三年主力連續合約低位。當日棉花909系列期權迎來到期,在標的合約跌停背景下,CF909-P-12400期權合約周一收于190元,前一交易日則收報4元。

  “到期日+標的跌停,可想而知期權是多么刺激,8月5日12400看跌期權最高漲幅超47倍,有人在上周四、五買入,獲利200倍?!幣的諶聳砍?。

  一德期貨期權分析師曹柏楊表示,本周棉花期貨的跌停遇上棉花期權到期,“末日輪”造富效應顯著,以CF909-P-12400期權合約為例,該合約本周開盤價為1元/噸,周一盤中最高觸及521元/噸,最終收于190元/噸,其他看跌期權在到期日也不同程度地產生了較大盈利。這種教科書式的期權行情,為期權投資者帶來了生動的一課。

  據悉,市場上一次出現這樣的行情是上證50ETF期權上的盈利192倍。不過,業內人士指出,之前上證50ETF期權的192倍,其實真正能成交的不多;但這次棉花期權不一樣,由于棉花期貨跌停鎖死,投資者有充裕時間平倉;且期貨跌停沒對手盤的情況下,也有人來期權市場買看跌期權,因此對手盤足夠。

  守株待兔有訣竅

  鄭商所統計數據顯示,截至2019年8月6日,棉花期權已上市運行127個交易日,日均成交量達2.85萬手。

  “8月以來,受外部擾動因素影響,棉花期貨迎來千點下跌,且多個合約出現跌停行情,而上市僅半年的棉花期權成交量及持倉量大增?!輩馨匱罡嫠咧泄と欽?。

  歷史總是會重復上演,那么下一次機會敲門的時候,投資者該如何抓住這樣的機會呢?

  曹柏楊分析,期權市場中的極端行情,一類屬于臨近到期時的“末日輪效應”,另一類屬于由標的物價格大幅波動傳導至期權市場的極端行情。

  他表示,對于“末日輪效應”所產生的極端行情,今年以來,國內的50ETF期權及商品期權市場曾多次出現這種交易機會。不過,投資者在捕捉這種交易機會的過程中,需要注意以下幾點:首先,這種交易機會的成功率并不很高,有可能在最后一天損失全部本金,因此投入的資金要適度,做好倉位管理;其次,投資者一定要注意止盈,因為市場中的流動性風險及行情的波動都有可能將利潤回吐。

  “對于由標的物價格大幅波動而產生的期權極端行情,投資者在捕捉期權交易機會時,可從兩個角度進行考慮?!輩馨匱畋硎?,以商品期權為例,一方面,當期貨行情出現大幅波動,投資者持有較大盈利時,可考慮賣出期權構建備兌策略以增強收益,若投資者持有較大虧損且無法離場,可考慮買入期權構建?;ば圓唄砸越檔涂魎?;另一方面,在期權市場出現極端行情時,期權隱含波動率往往會出現大幅波動,投資者也可關注極端行情下的波動率交易機會。

  值得一提的是,在棉花期貨跌停之后,企業利用期貨進行風險管理面臨困境,在此情況下,棉花期權以其特殊的交易制度優勢,為其帶來了一條全新的風險管理路徑?!白魑藁ú檔鬧匾縵展芾砉ぞ?,棉花期權已進入眾多投資者的視線。隨著棉花期權的進一步發展成熟,其在產業中的應用也會愈加完善,尤其在外部擾動不斷的背景下,棉花期權與棉花期貨的相互補充與組合運用,也將會更好地推動棉花產業健康發展?!輩馨匱畋硎?。


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