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北京时时彩3d计算方法:新銳百億私募擴張迅猛

2019-09-12來源:上海證券報 網友評論(0)

北京时时彩赛车高手 www.fupcg.icu   隨著新一批百億軍團的誕生,量化投資愈發成為私募行業中一股不可忽視的力量。私募排排網最新報告顯示,目前以靈均投資、明汯投資、銳天投資、金锝資金、幻方量化為代表的國內頭部量化對沖私募管理規模均超過百億元,頭部機構擴張迅猛。

  業內人士告訴記者,近兩年以來,從股指期貨松綁,到近期發布的公募基金可以開展轉融通業務,量化投資正漸入佳境。再加上年內市場結構性機會較多和券商大力推廣,國內百億級私募陣營中開始涌現出量化策略私募的新面孔。

  熱門機構“封盤謝客”

  A股在經歷一季度的上漲之后步入了震蕩調整期,追求穩健收益與低波動的量化基金成為不少投資者的首選。

  基金業協會數據顯示,今年二季度證券類私募基金新發(備案)產品4115只,相比一季度大幅增長71.38%,歷史上僅次于2016年三季度的5563只。其中,在新發產品數量居前的20名管理人中,量化私募管理人超60%,量化私募產品受到市場青睞。

  而據私募排排網研究中心統計,截至8月底,已有明汯投資、幻方量化、銳天投資、金锝資產、靈均投資等5家量化對沖私募晉升百億私募行列,在納入統計的32家百億私募中,占比達15.6%,頭部量化機構規模擴張迅猛。

  然而,由于規模增速較快,不少熱門私募已開始“關門謝客”。日前,幻方量化公告稱,旗下基金管理規模已超過100億元,決定在2019年10月31日之前暫停目前所有產品的認申購及追加投資,以控制規模。

  無獨有偶,另一家知名的量化私募因諾資產,今年下半年的規模增長開始加速,因諾資產決定自2019年8月1日起暫緩旗下中性策略和混合策略類產品的新增資金認申購。

  量化私募進入3.0時代

  隨著政策允許公募基金開展轉融通業務,量化投資券源大大豐富,量化策略的容量和多樣性都將得到質的提升,量化投資將進入3.0時代。

  “以后市場就可以不用看期指貼水的臉色,并且可以對個股進行多空對沖了?!被ι夏乘僥既聳扛嫠嘸欽?,此前量化策略只能選擇指數進行對沖,是因為沒有個股的對沖工具。即便是在市場可以融券的情況下,因為券源有限,個股對沖也很難實現。

  市場人士告訴記者,A股過去之所以沒有融券標的可以借出,是因為券商兩融部門沒有股票可以借給投資者做空。公募基金可以開展轉融通業務后將解決了這一行業痛點?!耙蛭賈甘鶚翹烊壞慕璩齜?,指數基金不用擔心個股的問題,而且規模巨大?!?/p>

  據測算,目前全市場有幾千億元的指數基金可以借出股票,大大解決了券源的豐富性問題?!傲炕?.0時代既能享受量化2.0高頻策略的收益,又能突破高頻策略的容量和擁擠度問題,將會大大豐富量化投資策略的種類,同時又能大幅增加量化投資策略的容量?!鄙鮮鏊僥既聳咳銜?,公募轉融券業務將帶來量化對沖基金的長足發展。

  2010年4月16日,中國第一個股指期貨滬深300股指期貨上市,量化投資大潮自此開始,量化策略進入1.0時代。2014年到2015年,不少量化私募的主要策略都是買入小盤股同時賣空滬深300期指,賺市場風格暴露的錢,第一批百億量化私募橫空出世。

  此后,隨著小盤股行情的偃旗息鼓,大小盤對沖的策略逐漸失效,再加上證監會限制股指開倉,不少第一代量化私募退出歷史舞臺。直到2017年,即中證500指數期貨推出兩年,期貨貼水逐漸變小之后,量化2.0時代正式開啟。

  “2.0時代對沖策略的精細程度和復雜程度10倍于1.0時代,這個時期的特點是高頻交易,所以對市場交易量要求較高。隨著2018年市場縮量下跌,給主流的價量因子帶來很大的挑戰?!幣的諶聳吭ぜ?,隨著可以對個股進行對沖的3.0時代的到來,量化投資將走上快速發展的道路。


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